2020年初，随着新冠肺炎疫情的爆发，资本市场诞生了众多新的投资概念，口罩、防护服成了最宝贵的财富和最热门的话题；抗击新冠的疫苗研发，也贯穿全年。疫情改变了人们的消费习惯、出行、饮食等等各个方面，由此延伸的投资机会也不断迭代。

 

这一年，北斗组网、光伏大热、新能源车一骑绝尘，这一年，猪肉涨价、白酒狂飙、医药火了全年……一个个概念，组成了2020年A股的投资主线，也成为投资者全年口中的"热门板块"。

 

腾讯自选股依据专业机构分析报告梳理出10大关键词，回顾波谲云诡的2020年A股投资。

 

投资关键词NO 1、抱团"喝酒"

 

⭐板块综述：喝"上头"了！白酒股狂欢不止 超10股收益翻倍

 

2020年以来，一级行业中，食品饮料涨幅排名靠前，颇受市场关注。其中，白酒板块的整体表现突出，13只个股的股价涨幅均超100%。而近两年来，"买茅台"，更成为A股市场的一种投资现象。

 

Wind数据显示，截至12月28日，2020年以来白酒股中涨幅最高的山西汾酒已上涨302.16%，酒鬼酒、金种子酒、金徽酒涨幅均超过200%，其中酒鬼酒上涨了293.01%；洋河股份、五粮液、ST舍得、青青稞酒、老白干酒、古井贡酒均实现了翻倍收益。而贵州茅台，股价也在刷新历史新高的道路上越走越远，12月23日盘中最高触及1906.20元，为历史最高价。在二级市场以外，名酒收藏、名酒信托产品一度走俏。

 

⭐板块涨幅：144%

 

⭐板块点评：国盛证券研报中对食品饮料板块有着这样的表述：它是分析师眼中的"长青行业"，在顺经济周期有可选板块的"进攻性"，在逆经济周期有必选板块的"避险性"。

 

⭐事件催化：龙头酒企的业绩增长可观、大量业外资本开始涌入白酒领域、业外上市公司欲装入或收购白酒企业等。

 

投资关键词NO 2、"光伏"热

 

⭐板块综述：资本"买齐"光伏龙头 有股票年内涨超5倍

 

据Wind数据统计，2020年初至今，光伏板块总市值达到16749亿元，占全部A股的比重为2.19%，比年初上升1.23个百分点；截至12月29日，A股十大牛股中，有4只为光伏概念股，分别是上机数控（615%）、阳光电源（533%）、锦浪科技（495%）、迈为股份（365%）。年末隆基股份连创新高之际，高瓴资本豪掷158亿元入局，更是让光伏板块令人侧目。

 

据中国光伏行业协会统计，国内多晶硅、组件产量分别连续9年、13年全球第一；多晶硅、硅片、电池和组件四个环节产量在全球占比均超过三分之二。数据显示，今年四季度光伏行业将创下史上最大扩产季，同时2020年也将成为史上最大扩产年度。而2021年我国风电、太阳能发电合计预计新增1.2亿千瓦（120吉瓦）。

 

多重利好下，光伏板块今年下半年在资本市场备受关注，晶澳科技、隆基股份等龙头公司年内股价涨超三倍。今年下半年，光伏玻璃产能供不应求价格暴涨，一度引发6家光伏龙头企业联合发文，呼吁放开对光伏玻璃产能扩张的限制，更令光伏板块自11月下旬再度发起上攻屡创新高。

 

⭐板块涨幅：127%

 

⭐板块点评：国金证券判断，2020年光伏板块的上涨伴随对以往估值折价的部分修复，但远未达泡沫化程度，预计随着平价驱动全球需求及龙头业绩增长的，2021年光伏板块的整体估值水平仍有一定提升空间。招商证券表示，只要异质结是未来大方向的逻辑没有改变，以及国产化趋势向好，那么技术迭代的设备空间就不会消失，光伏设备板块潜力仍在。

 

⭐事件催化：国家能源局正在测算"十四五"、"十五五"的新能源发展目标。其中，"十四五"光伏发电的发展目标将远高于"十三五"。

 

投资关键词NO 3、口罩 "战疫"

 

⭐板块综述：医疗器械设备与用品 新冠之下的投资者避风港

 

2020年的新冠疫情让大家的关注点集中到了医疗健康行业上：口罩、防护服、医疗器械、药物、疫苗轮番出现在新闻头条。与周期性行业和传统行业不同的是，医疗健康行业不会被时代所抛弃，而是会不断地被科技发展而带动，突破行业的天花板，每一次的突破带来的都是行业的进步与发展。2020年的医疗健康行业四大分类，医药业、生物科技、医疗保健供应商及服务和医疗设备及用品，就很好的诠释了这一真理。

 

具体来看，年初"一罩难求"，口罩股在二级市场最先异动。海外疫情的持续加重，作为治疗新冠肺炎重症患者的重要医疗设备，呼吸机在全球市场尤为紧缺。相关股票中，生产熔喷布的道恩股份、延江股份，生产呼吸机的上市公司如迈瑞医疗、航天长峰、鱼跃医疗，医用手套概念的英科医疗等，均走出大涨行情。

 

⭐板块涨幅：96%

 

⭐板块点评：中山证券认为，年初爆发的新冠疫情成为影响2020年全球资本市场的重要变量，医药行业各细分子行业表现继续分化、高景气和相对免疫控费政策的赛道再次优于行业，充分彰显了医药行业的结构性发展特征，结合行业中长期增速、短期增速以及估值，其认为2021年医药行业整体机会或大于风险。

 

⭐事件催化：新冠肺炎疫情

 

投资关键词NO 4、军工"飞天梦"

 

⭐板块综述：航天航空板块全面爆发 "牛"得有支撑

 

军工板块向来牛股频出，历次上涨行情演绎，军工板块涨幅都会超过市场均值。2020年的军工板块也并不例外，并呈现出两个特点：牛得更久，牛得有支撑。

 

截至2020年12月29日收盘，中证中航军工主题指数（399959）的年度涨幅达到57%，大幅跑赢了大盘指数。具体来看，指数40只成分股中，34只上涨，其中多只个股股价翻倍，洪都航空（600316）的涨幅更是超过268%。

 

事实上，以往的军工行情，往往是针对突发事件及资产注入预期的炒作，由此导致军工板块具有"大开大合"的特点，波动较大，行情延续性也较差。但是今年6月底开始的军工行情，主升段的延续时间长达近1个半月时间，且自8月以来，中证中航军工主题指数始终在高位震荡，过去"跌回起涨点"的走势并未再现。整体来看，2020年军工股的行情大大强于往年。

 

⭐板块涨幅：90%

 

⭐板块点评：中信证券研究部首席军工分析师付宸硕认为，"十九大"报告将1997年提出的国防和军队现代化建设"三步走"战略目标提前了15年。2020年11月26日，国防部宣布，解放军已基本实现机械化，信息化建设也已取得重大进展，可见，我国国防建设"三步走"战略"第一步"推进顺利，"第二步"的"力争到2035年基本实现国防和军队现代化"，有望成为未来一段时间国防和军队发展的重点。

 

⭐事件催化：北斗组网完成、"嫦娥"探月(首次地外天体采样返回)任务圆满完成、国防建设"三步走"战略"第一步"推进顺利等。

 

投资关键词NO 5、芯片半导体：奋进中的"国产替代"

 

⭐板块综述：芯片与半导体的2020上半年"牛市"主旋律

 

芯片和半导体，在近两年既是热门话题，也是投资热点。在中美关系紧张的环境下，今年中国芯片、半导体市场异常火热。据天眼查数据显示，截止2020年12月，我国今年新增超过6万家芯片相关企业，较去年同比增长22.39%。目前全国约有24.4万家芯片相关企业，超2万家芯片相关企业拥有专利。

 

更为明显的是，在科创板一周年之时，市值排名前十的公司中，就有包括沪硅产业、中微公司、澜起科技和寒武纪在内的4家公司属于半导体领域。而截至12月28日，申万二级半导体板块年内涨幅达86%。该板块69只成分股中，有10只是2019年上市，有21只是2020年上市，包括寒武纪等，大部分集中在科创板和创业板。

 

2020年初以来，以半导体芯片为首的科技股引领创业板指不断创新高，成为上半年"牛市"的主旋律。数据显示，截至12月27日，62家中信一级行业半导体成份股中，有45只录得股价正增长。其中13只实现股价翻番，占公司总数比重20.96%；17只录得下跌，其中11只跌幅超20%，占公司总数比重17.74%。

 

⭐板块涨幅：86%

 

⭐板块点评：天风证券认为，在新形势下，全球半导体新的供需矛盾，是原有的半导体供应链全球化格局和大国博弈下科技封锁间的矛盾，供需间的不平衡将打破行业既有格局，破局是最重要的抓手。资本对于行业变化是敏感的，这是投资关键的主线。从国产替代角度看，这是半导体设备材料厂商实现国产替代的一大机会。

 

⭐事件催化"十四五"规划力挺科技创新、半导体发展进入快速通道；集成电路企业所得税减免政策等。

 

投资关键词NO 6、"二师兄"身价大涨

 

⭐板块综述："抢肉大战"上演 上千家房企转行养猪

 

2019年，猪肉股整整上涨了一年，亮瞎了沪深两市。2020年，火热行情依旧。其中，牧原股份是最大黑马，年内股价一度接近百元。今年以来，温氏股份、牧原股份、傲农生物、天邦股份、金新农等多家上市公司也相继公告加码生猪养殖产业。养猪巨头们为什么纷纷增加投入？很显然，近几年来养猪的利润丰厚。随着价格走高，养猪企业效益直线走高，根据牧原股份三季报计算，牧原每头猪的利润超过1700元，不少股民称一头猪和两瓶茅台酒的利润相当。

 

养猪行业庞大的蛋糕也吸引了房企的垂涎，根据新希望集团董事长刘永好介绍，今年房地产转行做养猪的，全国超过1000家。如万科于今年3月份成立食品事业部，布局生猪养殖正式杀入养猪战场。恒大也早在2016年就宣布投资3亿元在贵州援建110多个养猪农牧基地，碧桂园在2018年成立农业控股子公司，布局养猪。

 

⭐板块涨幅：80%

 

⭐板块点评：华泰证券、华创证券等券商认为，中长期看，2021年会是养殖后周期板块逻辑兑现的一年，规模化程度高、成本管控实力较强、业绩确定性高的生猪养殖龙头后续表现值得期待。其次，动物疫苗板块尤为受关注。此外，作为后周期机会的代表之一，饲料行业上承种植、下启养殖，是养殖产业链中较为关键的一环。

 

⭐事件催化：猪肉价格上涨等

 

投资关键词NO 7、A股"吃货"模式

 

⭐板块综述：消费升级下的"吃货"概念股 变身牛股集中营

 

"吃货"板块——食品饮料，堪称今年A股市场的"牛股集中营"。2020年A股板块中，整个板块至今涨幅近60%，跑赢大盘30%，收益率最高。子板块中，白酒、食品、调味品位居前三，牛股方面，如妙可蓝多今年以来（截至12月29日）的涨幅达254%，盐津铺子涨幅达213%，安井食品涨幅达221%。

 

在申万行业食品饮料板块下的108只个股中，有80只个股涨幅超过20%，在其余个股中，仅有14只个股股价出现下跌。可以说，2020年投资者几乎只要买入食品饮料板块个股并坚持持股就很难出现亏损，更有可能获得远超市场的收益。

 

国信证券分析师张欣慰表示，食品在过去十多年间表现突出，是值得长期配置的优质赛道。近期国内消费复苏明显，2020年初被疫情抑制的需求得到恢复。从更长期的视角看，疫情推动了行业洗牌、渠道升级转型、新品类新消费习惯快速养成，已经形成了新的投资机遇。

 

⭐板块涨幅：67%

 

⭐板块点评：万联证券表示，部分食品细分赛道的需求在疫情刺激下反而迎来阶段性的爆发，进而大幅提升业绩，市场有可能对其业绩进行线性外推，过分高估其2021年的业绩增长。然而，随着全球及我国经济将在2021年持续修复，可选消费品类加速复苏，部分细分赛道或存在业绩不及预期的风险，因此"高估值"是2021年食品饮料板块不可忽视的问题。

 

⭐事件催化：疫情影响、消费升级、业绩优异等

 

投资关键词NO 8、新能源车"一骑绝尘"

 

⭐板块综述：新能源汽车太火！龙头年内暴涨超1000%

 

对于国内车市来说，2020年是不平凡的一年，尤其是一季度，车市因疫情受到冲击。不过，在政府大力支持和引导下，国内车市从4月开始出现产销量转正，并持续走高。日前，中国汽车工业协会发布消息称，2020年我国汽车产销同比降幅或在2%以内，超预期完成目标。作为2020年国内车市增长的一大亮点，新能源汽车市场进入下半年后单月产销量快速转正，并呈现持续增长态势，成为拉动国内车市快速增长的主要动力之一。

 

今年以来，新能源车企在二级市场的表现更是令人瞠目结舌。截至12月24日美股收盘，新能源汽车全球龙头特斯拉市值已达6273亿美元，登顶全球市值第一大汽车公司，是传统车企龙头丰田的三倍有余。2018年上市的蔚来一扫去年不断处于1美元退市边缘的颓势，股价最高涨至57.2美元，2020年涨幅达1038.56%。理想汽车和小鹏汽车今年三季度相继登陆美股，股价一路高歌猛进，较发行价上涨幅度分别达154.96%和179.13%。国内龙头比亚迪不到一年时间，股价涨幅已超过275%。

 

而比亚迪只是今年新能源汽车上下游产业链在资本市场活跃的一个缩影。新能源汽车市场异常火爆的同时，产业链上下游同样受到了资本的追捧。12月21日，动力电池龙头宁德时代（300750.SZ）年内涨幅205%，市值突破7500亿元，是创业板史上首只市值突破7000亿元的股票，跻身A股上市公司市值榜前十。

 

⭐板块涨幅：65%

 

⭐板块点评：天风证券称，持续看好新能源汽车产业链各领域头部企业；市场化竞争格局下对技术、研发、成本的要求将不断提高，头部企业的优势放大。受益于政策推动，关注该领域内企业与车企、电网、路政间的合作。

 

⭐事件催化：国内疫情得到有效控制、促消费政策支持、国内汽车市场回暖等。

 

投资关键词NO 9、"疫苗"一剂难求

 

⭐板块综述：贯穿全年 新冠疫苗正做好大规模生产准备

 

随着新冠肺炎疫情爆发的持续波及，疫苗研究板块也持续火热。据统计，A股生物疫苗板块中，有18只个股获万得一致预测2020年度净利润增长超40%，9只个股获预测净利润增长超100%，其中达安基因、东方生物、华大基因三只个股位列前三名，预测净利润增长2156%、1583%、1139%。

 

据Pubmed数据，在全球19个国家进行的新冠疫苗接受调查中，全球接受率为71.5%，其中印度尼西亚和中国的接受率超过90%。考虑我国新冠疫情控制较好，但全球仍处于爆发未见明显拐点阶段，且我国伴有零星地区反复疫情，假设渗透率分别为30%、50%和70%，重点接种人群大约9亿人左右，参考海外预订采购单价，假设100元/支，一年接种2支，预测现阶段国内市场空间大约为540-1260亿元。

 

⭐板块涨幅：64%

 

⭐板块点评：中信建投表示，现阶段已有新冠疫苗订单落地，根据订单量测算其国家渗透率，美国、英国、欧洲四国联盟和日本分别为100%、100%、65%和100%，考虑到我国疫情趋于稳定，但全球仍处于疫情大流行阶段且我国伴有地区性反复疫情，预计我国新冠疫苗渗透率一般假设为60%，对应市场规模约为840亿元人民币。

 

⭐事件催化：新冠疫情

 

投资关键词NO 10、进击的"免税"店

 

⭐板块综述：零售公司抢滩免税牌照 免税概念风光无两

 

2020年中，A股出现了长达2个月的免税概念热，疫情以来大量海外消费被动截留国内，"国内跨境购"成为常态，年内更有上市公司获批"免税牌照"，引爆资本市场。

 

今年6月9日，涨停收盘后王府井公告称，公司被财政部授予免税品经营资质，允许经营免税品零售业务。尽管陷入内幕交易争议，但年内王府井一度涨超500%，令资本市场侧目。随后7月份开始陆续有百联股份、鄂武商、大商股份、欧亚集团、中百集团、步步高等多家上市公司向政府部门提出免税品经营资质申请。虽然申请免税牌照"八字还没一撇"，但资本市场"先涨为敬"。

 

临近元旦春节，受到国外疫情反复，11月免税销售数据出炉，优于预期，年底节假日迎来免税消费高峰等因素影响，海南的免税消费市场，尤其是在今年7月份海南离岛免税政策调整之后，有望迎来全年消费的高峰期。

 

⭐板块涨幅：47%

 

⭐板块点评：申港证券表示，目前海南旅游进入旺季，免税销售预计继续提速。随着新冠疫苗接种即将开展，疫情影响逐步减弱，餐饮，酒店，旅游持续稳步复苏。看好免税龙头中国中免和具备旅游核心资源且布局免税的凯撒旅业。太平洋证券表示，12月离岛免税旺季升温，又逢圣诞元旦双节，离岛免税大规模促销活动持续，销售额有望再创新高。持续看好国内免税行业的发展空间。